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IPO募投项目设计中补流占比多少最合适?

IPO募投项目包括补充流动资金(含补充营运资金、偿还银行贷款等),基本都会被监管机构要求“结合行业属性、企业发展、在手现金、测算的依据等,分析补充流动资金规模的合理性及必要性”。


立本研究梳理了最新100家IPO企业,总结募投项目补充流动资金情况如下:


100家企业中,71家存在募投项目补充流动资金的情况,占比71%,29%无补流用途。

16%企业补流占募集资金比例高于30%,

54%企业补流占募集资金比低于30%,

26%企业补流占募集资金比低于20%。

募投补流比例的中位数与平均值都在16%左右。


补流比例带有非常明显的行业特征,金融、建筑施工、批发零售等行业达到或超过50%,甚至达到100%,也都顺利完成上市;大部分制造业企业则在30%及以下,约10%达到或超过40%。


由此可见,IPO补流设计并非遵循经验惯例不高于30%,相反,合理必要可行才是核心。


100家企业具体情况如下图所示 。

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